Peso vs dólar: ¿es el 2016 peor que el 2008?

La depreciación acumulada en 17 meses sólo había ocurrido en medio del derrumbe. Lo peculiar es que ahora no hay recesión ni hiperinflación.

El 28 de noviembre del 2014, el tipo de cambio estaba en 13.65 por dólar. Catorce meses después, se ubica en 19.40 por dólar. En ese periodo, la divisa mexicana se ha depreciado 42% frente al dólar, mientras que el Banco de México ha inyectado 35,429 millones de dólares en el mercado cambiario.

El 8 de octubre del 2008, el tipo de cambio se ubicaba en 12.82 pesos por dólar. El 9 de marzo del 2009 alcanzó su punto máximo: 14.74. Nuestra moneda acumuló una depreciación de 14.9% y luego comenzó a apreciarse. Para el 9 de diciembre de ese 2009, la cotización se hallaba en 12.91. Entre octubre del 2008 y diciembre del 2009, el banco central subastó 29,589 millones de dólares.

Para bien o para mal, el dólar sigue al alza

Hace unos días recibí un correo en el que Ron Paul, icono libertario, antiguo congresista de Texas y padre del candidato republicano Rand Paul, proclamaba que su “predicción definitiva sobre el colapso del dólar está a punto de convertirse en realidad”.

El correo tenía un tono un poco extremista, con referencias a la hiperinflación de la república alemana de Weimar, el Zimbabue de Robert Mugabe y el Libro del Génesis. Pero el presagio extremo de Paul coincide con la idea republicana de que la administración de Obama y la Reserva Federal debilitan a la economía estadounidense.

Otros analistas más mesurados también esperan que se debilite el dólar. Martin Feldstein, uno de los principales asesores económicos de Ronald Reagan durante su presidencia, aseguró hace unos cinco años que el enorme déficit comercial de Estados Unidos y sus tasas de interés ultrabajas, junto con las ventas de los activos estadounidenses por parte de inversionistas internacionales y los cambios en la economía china, provocarían que el dólar bajara.

Todas estas predicciones se equivocaron. El alza del dólar, que comenzó prácticamente el mismo día en que Feldstein hizo su predicción en 2011, no da señales de detenerse. Se trata de la tercera vez que se ha dado un aumento tan consistente desde que Richard Nixon suspendió en 1971 la convertibilidad del dólar estadounidense en oro.